Банк России ожидает очередного кризиса в марте-апреле - дефицита ликвидности. Термин означает, что банкам не будет хватать денег - из-за оттока капитала, крупных налоговых выплат по НДС и погашения займов. Совпадение трех составляющих приведет к тому, что проблемы будут крайне серьезными, а самые слабые банки кризиса не выдержат, указывают эксперты. В январе отток капиталов из России составил 9 млрд долларов.
Пока в ЦБ этому рады - до некоторой поры это помогает ограничивать инфляцию. Однако весной нехватка свободных средств станет проблемой для банков: по прогнозу первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, ежедневные заимствования банками денежных средств у ЦБ могут достичь 400 млрд рублей, что превысит рекорд ежедневного рефинансирования в конце прошлого года, который составил 300 млрд рублей, пишет РБК daily.
Прошлогодние октябрьские прогнозы Улюкаева о дефиците ликвидности в 300 млрд рублей месяц спустя подтвердились. "Возможно, будет больше, чем в ноябре. Может потребоваться миллиардов четыреста", - цитирует Улюкаева Reuters.
- 700 млрд рублей может не хватить для поддержания ликвидности
- Зубков отказывается видеть кризис, но готов его использовать
- Наиболее слабые банки просто погибнут
- Доллар начал стремительно дорожать
Тем временем глава правительства Виктор Зубков, по словам президента Сбербанка Германа Грефа, поручил Банку России решить вопросы обеспечения краткосрочной ликвидности банковской системы в связи с возможными кассовыми разрывами.
После тяжелой осени прошлого года, когда ежедневный объем заимствований банков у ЦБ достигал 300 млрд рублей, а ставки для банков второго эшелона на рынке межбанковского кредитования (МБК) достигали 10%, начало 2008 года российский денежный рынок встретил со вздохом облегчения.
На рынке появилось много дешевых бюджетных средств, и ставки МБК снова вернулись на уровень 6%. Однако отдыхать банкам осталось недолго: в четверг Алексей Улюкаев сообщил об ожидаемом пике дефицита ликвидности в марте-апреле, который может достигнуть 400 млрд рублей ежедневно.
Улюкаев пояснил, что дефицит ликвидности может сложиться в результате оттока капитала, крупных налоговых выплат по НДС и погашения займов. По словам Улюкаева, в марте-апреле ЦБ готов ежедневно давать банкам до 700 млрд рублей дополнительно к текущим уровням ликвидности, для чего, возможно, придется увеличить лимит регулятора на рефинансирование банковской системы, который сейчас составляет 500 млрд рублей в день. "Мы, наверное, будем увеличивать свой лимит", - сказал Улюкаев.
700 млрд рублей может не хватить для поддержания ликвидности
Прогноз Улюкаева по пику дефицита ликвидности не удивил экспертов денежного рынка. "Если ситуация сложится так, что иностранные инвесторы выведут свои средства из России, то для поддержания ликвидности и 700 млрд рублей может не хватить", - говорит заместитель начальника управления операций на денежном рынке Связь-банка Кирилл Звержанский.
Начальник аналитического отдела казначейства ВТБ Николай Кащеев также разделяет прогнозы Улюкаева по оценке дефицита ликвидности в марте-апреле, после которых на денежном рынке наступит небольшое облегчение: "Будет полегче, но все равно плохо".
По мнению начальника отдела МБК МДМ-банка Давида Киквидзе, пока рецессия в США не закончится, на российском денежном рынке так и будет наблюдаться дефицит ликвидности. "Конечно, объем заимствований каждый день не будет достигать 400 млрд рублей, но периодические всплески будут", - отмечает Киквидзе.
В свою очередь первый зампред правления СБ Банка Андрей Егоров считает маловероятным такой объем дефицита ликвидности. "Скорее всего сейчас ЦБ стал выступать наподобие ФРС США со словесными интервенциями. Он предупреждает нас, чтобы мы были в тонусе и не расслаблялись", - говорит он, отмечая, что многие банки, помня о ситуации осени прошлого года, существенно улучшили качество портфелей ценных бумаг, переложившись в бумаги из ломбардного списка.
Зубков отказывается видеть кризис, но готов его использовать
Премьер-министр Виктор Зубков в Большом зале переговоров провел совещание представителей правительства с членами совета Ассоциации российских банков. На встрече присутствовали 15 руководителей крупнейших банков во главе с руководителем Сбербанка Германом Грефом, вице-премьер Алексей Кудрин, председатель ЦБ Сергей Игнатьев, пишет "Коммерсант".
Все присутствующие не скрывали, что тема совещания в такой степени тревожна, что никаких публичных сомнений в существовании кризиса быть не может. Виктор Зубков, открывая "достаточно актуальное и своевременное" совещание, категорически отказался видеть даже признаки кризиса ликвидности. Он согласился обсуждать не предстоящий кризис, а только "обеспечение стабильности на долгосрочную перспективу".
С тезисом Зубкова об отсутствии кризиса соглашались не все участники вчерашней встречи. Греф заявил, что "уже во втором квартале" банки могут столкнуться с проблемами, вызванными мировым финансовым кризисом: "Мы уже начинаем чувствовать проблему на международных финансовых рынках, которая выражается в увеличении стоимости привлечения".
Греф утверждал, что уже к апрелю-маю 2008 года происходящее может привести к снижению денежного предложения и вследствие этого снижению темпов экономического роста. Как минимум, спрогнозировал вчера Герман Греф, в 2008 году темпы роста инвестиций не покажут и 20% уровня 2007 года.
По итогам встречи никаких решений не объявлялось. По данным участников совещания, до появления каких-либо кризисных симптомов никакой господдержки банковская система не получит - по крайней мере проблемы дефицита краткосрочной ликвидности будут решаться силами главы ЦБ Сергея Игнатьева.
По данным "Коммерсанта", принято решение не вбрасывать в экономику средства госкорпораций. Скорее всего, при сохранении нынешних трендов вброса этих денег в банковскую систему через депозиты не произойдет, не будут проводиться и депозитные аукционы.
Кроме того, как сообщил РБК daily по итогам совещания глава ФСФР Владимир Миловидов, АРБ также предлагает для поддержания долгосрочной ликвидности банковской системы пустить в ход средства Пенсионного фонда. "АРБ выступила с идеями, которыми они решили поделиться с правительством, поэтому будут даны поручения для того, чтобы все это внимательно проработать, проанализировать и оценить", — сказал Миловидов.
Зато Алексей Кудрин по итогам совещания изменил свою непримиримую позицию. По его словам, в случае острой ситуации на международном финансовом рынке "могут быть моменты, когда потребуются не только инструменты ЦБ, но и размещение бюджетных средств в коммерческих банках".
В случае если Белый дом не решит потратить 1 трлн рублей запланированного профицита на какие-либо иные цели, например социальные, банки могут рассматривать их как свою страховку от снижения прибылей - фактически такое обещание им было дано.
При этом премьер-министр еще в начале совещания не скрывал, что вполне готов использовать еще не состоявшийся кризис (а точнее, запросы банков, спровоцированные кризисными ожиданиями) для более серьезной цели - вложений в экономику госсредств через банковскую систему. Долгосрочной проблемой банковского сектора Зубков назвал капитализацию банков, которая ниже в три-пять раз, чем в развитых странах, и "сдерживает кредитование экономики".
Наиболее слабые банки просто погибнут
По оценкам заместителя руководителя аналитического департамента инвестиционной компании "Совлинк" Ольги Беленькой, в сложные периоды дефицита ликвидности наиболее слабые банки могут погибнуть.
"Но ЦБ, думаю, сейчас видит ситуацию и постарается не допустить системных рисков. Ресурсы для этого есть. Другое дело, что до сих пор практически не было разработано необходимых механизмов. Банки сидели на внешних займах. Внутренняя система рефинансирования практически не работала. Теперь эту систему надо воссоздавать с нуля, и ЦБ это делает", - рассказала Беленькая "Независимой газете".
Она считает, что если ЦБ это удастся, то все будет стабильно. "Если нет, в негативном сценарии риски для стабильности банковской системы увеличатся", - считает она.